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[伊川应急贷款]私募基金6月减仓避险增持低估值防御板块个股

来源：洛阳空放公司发布时间：2026-04-17 11:15

6月份股市大幅下挫，公募股票基金坚持了九成以上的高仓位运作，从而在本轮杀跌中净值损失较大，而对风控要求更加严格的私募基金则通过减仓降低风险暴露，整体仓位创出近一年新低。

　　从持仓结构看，私募基金对金融、公用事业和医药股等防御性板块配置比例上升，对轻工制造、信息服务和信息设备等板块显著减持。虽然股市在6月份大幅下跌，仍有私募基金获得超过25%的正收益。

　　股市大跌中公募和私募基金仓位变化纷纷曝光，截至昨日公布完毕的公募基金二季报显示，尽管个别基金在二季度大幅减仓，但主动股票型基金平均仓位仍高达九成，处于历史高位，显示基金在大跌中基本没有减仓。相比公募仓位的高企，追求绝对回报的私募基金则在5月份先知先觉减仓之后，在6月份再度显著减仓。

　　根据华润信托发布的私募月度报告显示，截至6月底，华润信托平台170只私募基金平均股票仓位为75.78％，该仓位已经创出近一年月度仓位新低，比5月末下降4.08个百分点，其中持仓超过八成的产品占比仅为46.59%，但有89.20%的私募将股票仓位维持在四成以上。这意味着私募基金虽然减仓，但整体仓位并不低，较高的仓位暴露使得不少私募基金在本轮大跌中净值损失较为严重。

　　大跌中私募基金还进行了持仓结构调整，主要思路是增持低估值绩优防御性板块，减持高估值涨幅过大板块。

　　华润信托统计显示，按照资金流向来看，该平台私募证券基金6月份增持了金融服务、公用事业、医药生物、采掘、农林牧渔等板块，减持了轻工制造、信息服务、信息设备、化工、有色金属等。根据行业持仓的百分比数据显示，截至6月底，私募基金重仓的前五大行业分别为：金融服务、医药生物、信息服务、食品饮料和公用事业。

　　统计显示，6月份上证综指全月下跌7.25%，深证成指下跌10.95%。华润信托对冲基金指数当月下跌5.92%，强于同期沪深300(4163.497, -2.51, -0.06%)指数下跌7.60%的表现，相对而言，私募更为抗跌。

　　今年上半年，华润信托对冲基金指数上涨33.81%，同期沪深300指数上涨26.58%。从该指数表现看，私募基金上半年明显跑输公募基金。

　　虽然6月股市大幅下跌，但仍有相当比例的私募基金取得不菲的正收益。数据显示，6月份华润信托平台的170只私募证券基金中有24.55%的产品录得正收益。所有产品的收益率中值为-8.02%，泽熙5期、重阳6期、泽熙4期、重阳1期和重阳2期的收益率排名靠前，分别为30.55%、28.27%、25.85%、25.47%和24.70%。今年以来，泽熙5期、泽熙4期、源乐晟8期、美联融通1期、富安达安晟1号、理成风景2号的收益率排名靠前，均超过90%。（证券时报）

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